Ключевая ставка ЦБ продолжит снижение

Снижение ключевой ставки Банка России стало одной из центральных тем экономической повестки середины 2025 года. В июне регулятор сократил ставку до 6,5% годовых — шаг, который, по мнению первого заместителя президента-председателя правления ВТБ Дмитрия Пьянова, был необходим «как курс антибиотиков»: важный, но недолгий этап борьбы с высокой ценой денег. Эксперт отмечает, что дальнейшее понижение ставки будет зависеть от опорного заседания ЦБ и свежих прогнозов по инфляции, а июньские данные Росстата уже демонстрируют замедление роста потребительских цен до 3,7% в годовом выражении[1]. Такой фон создаёт благоприятные условия для мягкой денежно-кредитной политики, но регулятору важно не допустить резких скачков инфляции.

Почему ставка снижена

• Снижение инфляции: потребительские цены в мае–июне показали устойчивое замедление — около 0,2% ежемесячно.
• Внешние факторы: стабилизация цен на сырьё и умеренный спрос на мировых рынках.
• Цели ЦБ: поддержать кредитование бизнеса и физических лиц, стимулировать инвестиции.

По данным Банка России, текущее значение ставки (6,5%) является компромиссом между стимулированием экономического роста и необходимостью не допустить ускорения инфляции.

Прогноз по инфляции и курсу рубля

Дмитрий Пьянов ожидает, что при сохранении нынешних показателей инфляции ЦБ продолжит смягчать политику до конца года. Между тем укрепление рубля к бивалютной корзине остаётся приоритетом, хотя уже с осени возможен постепенный разворот к отметке в 90 ₽ за доллар к декабрю 2025 года.

Факторы, влияющие на курс рубля:

1. Экспорт нефти и газа по долгосрочным контрактам.
2. Операции нерезидентов на рынке ОФЗ.
3. Внутренний спрос и объём кредитования.

Как это отразится на бизнесе и населении

Снижение ключевой ставки ведёт к удешевлению кредитов. Предприниматели получат шанс расширить инвестиционные проекты, а граждане — рефинансировать ипотеку под более выгодный процент. Однако рост потребительских расходов может ускорить инфляцию, если регулятор поспешит с окончательным снижением ставки.

Итоги и рекомендации

1. Следить за решением ЦБ по итогам следующего опорного заседания.
2. Оценивать динамику инфляции по данным Росстата и Банка России[2].
3. Планировать рефинансирование кредитов при снижении ставок.

Источники:
[1] Росстат — данные по инфляции за июнь 2025: https://rosstat.gov.ru
[2] Банк России — пресс-релизы и прогнозы: https://www.cbr.ru

Вам так же будет интересно узнать: Запрет электросамокатов в Санкт-Петербурге на время ПМЭФ